講師介紹

夏 天 然

• 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士

• 2012年-2013年訪學(xué)于美國佛羅里達(dá)大學(xué)

• 曾就職財(cái)新智庫，任莫尼塔高級宏觀分析師

課程亮點(diǎn)

邏輯清晰：以上統(tǒng)下，邏輯遞進(jìn)，層次分明。

你將獲得

• 了解美林時鐘的邏輯與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系

• 掌握我國股票、債券和大宗商品的輪動邏輯和內(nèi)在規(guī)律

• 收獲老師推薦的宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)的數(shù)據(jù)獲取來源和信息獲取的渠道

課程內(nèi)容

一、 如何進(jìn)行大類資產(chǎn)配置

1) 美林時鐘

1973-2004年期間，美國的市場是美林時鐘的完美例證。

衰退階段（經(jīng)濟(jì)下行、通脹下行）、復(fù)蘇階段（經(jīng)濟(jì)上行、通脹下行）、過熱階段（經(jīng)濟(jì)上行、通脹上行）、滯脹階段（經(jīng)濟(jì)下行、通脹上行）。美林時鐘理論的邏輯是經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)金融、而金融危機(jī)以后全球央行前所未有的寬松貨幣政策已經(jīng)擾亂了經(jīng)濟(jì)金融傳導(dǎo)機(jī)制。

債市新規(guī)則：QE與避險需求共同推動了債市收益率的長期下行趨勢。

股市新規(guī)則：充裕的流動性使復(fù)試過早透支經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能。

2) 我國股、債、大宗的輪動邏輯

股票市場和債券市場之間往往呈反向關(guān)系，體現(xiàn)為股指和債券收益率之間的同漲同跌。

大宗商品市場與債券市場之間也呈反向關(guān)系，體現(xiàn)為大宗商品價格指數(shù)與債券收益率的同漲同跌。2016年以來，我國的股票、債券和大宗商品市場就顯然受到流動性的影響，基本規(guī)律被打破。

二、 宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)參考資料

• 關(guān)注“大家”，公認(rèn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家或券商基金比較活躍的有投資經(jīng)驗(yàn)的人

• 3本推薦教材

• 6本非教科書的書籍

• 5個相關(guān)網(wǎng)站

• 5個數(shù)據(jù)獲取網(wǎng)站

• 4個數(shù)據(jù)庫

適合人群

金融大眾：了解基本的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)含義，學(xué)會判斷基本的市場走向。

各金融機(jī)構(gòu)管理人員：學(xué)會宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析技巧，提升工作能力。

機(jī)構(gòu)投資者：學(xué)會宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析方法，提升工作能力。

財(cái)富管理經(jīng)理：學(xué)會宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析技巧，提升工作能力。

私銀客戶經(jīng)理：學(xué)會預(yù)測市場走向，平衡客戶財(cái)富風(fēng)險。